mercado de futuros es una alternativa importante para traders e inversores. Es parte de un mercado más amplio conocido como mercado de derivados. En el mercado de futuros se compran y venden contratos de futuros y productos básicos (commodities). Es un espacio que permite invertir en productos financieros y también especular con el comportamiento de sus precios. En los principales mercados de futuros se negocian millones de contratos al año.
Este espacio donde se negocian contratos de futuros se lo considera un mercado de subastas. Compradores y vendedores pujan por obtener el precio más conveniente, en base a la oferta y la demanda. Antes de la irrupción masiva de internet y la revolución digital, los contratos se negociaban a viva voz en el piso del Exchange. Podía verse a los operadores, con chaquetas de distintos colores, hacer incomprensibles señas y cerrar tratos, rodeados de estrés y adrenalina. En la actualidad, el 90% de las operaciones en el mercado de futuros se realizan online.
Ofrecemos a los lectores de Club de Capitales una Guía completa sobre el funcionamiento del mercado de futuros. Hablaremos de sus características principales. Los principales pasos para operar en estos espacios y un capítulo espacial para traders con un repaso de las oportunidades que se presentan en el corto plazo.
¿Cuáles son los fundamentos de los mercados de futuros?
Un mercado de futuros es un espacio donde compradores y vendedores negocian con materias primas y activos financieros. Se pacta la entrega a futuro del objeto negociado con la particularidad de que el precio se acuerda hoy. El vendedor está obligado a entregar el activo subyacente en la cantidad acordada y en la fecha pactada. Por su parte, el comprador tiene el derecho a recibir el subyacente y la obligación de pagar el precio acordado. Por eso, hablamos de contratos de futuros.
Originalmente, un mercado de futuros era un espacio donde las principales negociaciones consistían en la compra y venta de materias primas y productos básicos. Productos agricola-ganaderos, metales preciosos, petróleo y muchos otros, se negociaban en estos lugares. Allí, productores se aseguraban colocar su producción a un precio conveniente. Por su parte, muchas empresas obtenían materias primas a un precio competitivo con una entrega a futuro.
Posteriormente, la mayoría de los activos e instrumentos financieros comenzaron a negociarse a través de contratos de futuros. Acciones, divisas, criptomonedas, bonos y títulos de deuda, índices bursátiles, además de materias primas.
En los principales mercados de futuros se negocian millones de contratos diarios. Se trata de un mercado muy activo, con mucha liquidez, donde traders e inversores encuentran oportunidades para operar.
Contratos en los mercados de futuros
El instrumento con el que usted operará en estos mercados es el contrato de futuros. Estos contratos son acuerdos legales que se celebran en mercados regulados. Se encuentran estandarizados en cuando a fechas de vencimiento y cantidad de unidades del activo subyacente. Para entender esto último, pongamos el ejemplo del contrato de futuros sobre petróleo. Cada contrato está estandarizado por 1.000 barriles. Si usted quiere comprar 100.000 barriles de crudo, deberá suscribir 100 contratos.
Un contrato celebrado en el mercado de futuros vincula a dos partes. Una parte compradora que se obliga a pagar y recibir el activo subyacente a la fecha de vencimiento. La parte vendedora está obligada a entregar el subyacente en tiempo y forma, conforme a la fecha de vencimiento. También deberá recibir el precio acordado a la suscripción del contrato.
El precio que el comprador pagará y que el vendedor deberá recibir es independiente de la cotización actual del subyacente. Básicamente, de eso se trata este negocio. Aquí podemos sacar una primera conclusión. Si al vencimiento del contrato, el precio del subyacente en el mercado es mayor al fijado en el contrato de futuros, el comprador habrá obtenido un beneficio, ya que pagará menos por el activo. En cambio, si el precio en el mercado se encuentra por debajo del establecido en el contrato, el beneficiado será el vendedor.
La estandarización de ciertas cláusulas en los contratos que se celebran en el mercado de futuros, los diferencia de otros instrumentos. Por ejemplo, los contratos a plazo que se negocian en el . Estos contratos poseen cláusulas más flexibles en cuanto a fechas de vencimiento y cantidades del subyacente negociado.
Los objetivos de los participantes
Aunque solemos reducir a los participantes de los mercados de futuros en traders e inversores, el universo es un poco más amplio. Los productores de bienes primarios o materias primas recurren a estos mercados para asegurarse la colocación de sus productos a un precio ventajoso. Las industrias, por su parte, tratan de asegurarse contar con sus materias primas para la producción, también a un precio conveniente. También participan inversores y traders individuales, instituciones financieras, etcétera.
Podemos establecer que los objetivos básicos para los participantes son dos: cobertura y especulación.
La cobertura es un objetivo primario en los contratos de futuros. Como dijimos anteriormente, los productores se cubren, colocando su producción de manera anticipada y se aseguran un precio. Lo mismo para los compradores. Ambos, buscan cubrirse de las fluctuaciones de precios y una posible escasez del producto.
Otra forma de cobertura es para aquellos inversores que tienen posiciones abiertas en otros mercados financieros. En períodos de volatilidad, celebran contratos de futuros, con una posición contraria para cubrirse de potenciales pérdidas. Expliquemos esto de forma práctica. Un inversor posee acciones en el mercado de valores. Sus análisis indican que existe la posibilidad de una baja en el precio de estas. Para cubrirse toma una posición vendedora con un contrato para ese activo subyacente. Si el precio, finalmente baja, estará cubierto.
Para aquellos que participan del mercado de futuros con un objetivo de especulación, buscan beneficiarse de los cambios de precios en el mercado. Ya sea comprando o vendiendo el subyacente. No tienen un interés real en poseer ese subyacente. Los especuladores apuestan sobre el precio futuro de los subyacentes.
Los mercados de futuros poseen, en general, una elevada liquidez, aunque esto depende en gran medida del subyacente. Esta característica del mercado de futuros lo convierte en apropiado para diferentes estrategias de trading de corto plazo.
Diferentes tipos de contratos en el mercado de futuros
En un mercado de futuros pueden negociarse una gran cantidad de activos e instrumentos financieros, así como materias primas y productos básicos. Este es un resumen de los principales contratos de futuros que se celebran.
Contratos de Futuros de Materias Primas: Estos contratos implican la compra o venta de una cantidad específica de una materia prima, a una fecha futura y a un precio acordado. Las materias primas incluyen petróleo crudo, oro, plata, trigo, maíz, café, cacao, entre otros. Los participantes, como productores y consumidores, utilizan estos contratos para gestionar el riesgo de precios y especular sobre movimientos futuros en el valor de las materias primas.
Futuros de Índices Bursátiles: Estos contratos se basan en el valor de un índice bursátil, como el S&P 500 o el NASDAQ. Los inversores utilizan estos contratos para especular sobre la dirección futura del mercado de valores en lugar de comprar o vender acciones individuales.
Contratos de Futuros de Divisas: En estos contratos, los subyacentes son . Son utilizados por inversores y empresas para gestionar el riesgo de tipo de cambio, así como para fines de especulación en los mercados de divisas.
Contratos de Futuros de Tasas de Interés: Estos contratos están vinculados a tasas de interés y se utilizan para gestionar el riesgo de cambios en las tasas de interés. Pueden basarse en tasas de interés a corto plazo, a largo plazo o tasas hipotecarias.
Futuros de Bonos: Estos contratos se basan en bonos emitidos por gobiernos y empresas. Los inversores pueden especular sobre los movimientos de los precios de los bonos y usarlos para gestionar el riesgo en sus carteras de bonos.
Contratos de Futuros de Volatilidad: Estos contratos se basan en , como el VIX. Los inversores utilizan los futuros de volatilidad para cubrirse contra la volatilidad del mercado o especular sobre cambios en la volatilidad.
Una recorrida por los sitios web de los principales mercados de futuros le brindará una dimensión del universo de activos subyacentes con los que puede operar.
Principales mercados de futuros
Es el momento de conocer los principales mercados de futuros en el mundo.
: Ubicado en Chicago, Illinois, el CME es uno de los mercados de futuros más grandes y conocidos a nivel mundial. Ofrece una amplia gama de contratos de futuros, incluyendo futuros de materias primas como petróleo, oro y maíz, así como futuros de índices bursátiles y tasas de interés.
: El ICE es un mercado global de futuros y opciones con sede en Atlanta, Estados Unidos. Se destaca por su enfoque en futuros de energía, como el petróleo Brent y el gas natural, así como en futuros financieros y de tasas de interés.
: Este mercado de futuros y opciones tiene su sede en Frankfurt, Alemania. Es uno de los principales mercados de derivados en Europa y ofrece una amplia variedad de contratos, incluyendo futuros de índices bursátiles, tasas de interés y opciones sobre acciones.
: TOCOM es el principal mercado de futuros de materias primas en Japón. Ofrece contratos de futuros de productos como oro, petróleo crudo y productos agrícolas, y es un importante centro para la negociación de materias primas en Asia.
: Con sede en Hong Kong, HKEX es un mercado de futuros que se centra en futuros de índices bursátiles y divisas, con un enfoque especial en los mercados asiáticos.
: La LME es el principal mercado de futuros de metales del mundo, con sede en Londres, Reino Unido. Ofrece contratos de futuros de metales como aluminio, cobre, zinc y níquel, entre otros.
: Parte del CME Group, el NYMEX se enfoca en futuros de energía y productos básicos, incluyendo petróleo crudo, gas natural y metales preciosos.
: SGX es un importante mercado de futuros en Asia que ofrece una variedad de contratos, desde futuros de índices bursátiles hasta futuros de energía y productos básicos.
Trading en el mercado de futuros
Ya tenemos en claro que los contratos de futuros se celebran acordando un precio a futuro sobre los activos subyacentes. También sabemos que en los mercados financieros, los precios muestran un comportamiento fluctuante. Algunos con cambios más profundos y otros más estables. Ya podemos deducir que un contrato cuyo subyacente es un bono del Tesoro de EE. UU. será más estable que uno basado en Bitcoin. Todo esto, constituye un escenario ideal para el trading de corto y mediano plazo. Esta es una razón de peso para que muchos traders elijan los mercados de futuros para sus operaciones.
Una segunda razón, y muy importante, es que los contratos de futuros no requieren disponer del total del monto del contrato. Se opera con margen y con un fuerte apalancamiento. En estos mercados, el apalancamiento no está a cargo del bróker sino del propio Exchange. Muchos contratos pueden suscribirse con solo un margen del 10% del total de estos.
Ahora bien, en caso de aquellos que especulan con los cambios de precios ¿cómo deben actuar ante la obligatoriedad de entregar y recibir el subyacente? Esta es una duda frecuente, sobre todo, para quienes especulan con materias primas o divisas. Para esto, existe un mecanismo que los traders pueden aprovechar. Consiste en negociar el contrato antes de la fecha de vencimiento.
Ejemplo
Supongamos que un trader ve que los contratos de petróleo se están negociando a $ 50 el barril. Su análisis le indica que para esa fecha el precio estará por encima. Compra un contrato por 1.000 barriles. Sin embargo, no necesitará pagar los $ 55.000 del contrato sino lo que se conoce como margen inicial. Solo unos miles de dólares bastarán para suscribir el contrato. Su ganancia o pérdida se mueve en su cuenta a medida que se mueve el precio del subyacente. Si la pérdida es importante, por ejemplo, mayor a su margen inicial, el Exchange le solicitará que deposite más dinero en su cuenta. Se llama margen de mantenimiento.
Si a la fecha de vencimiento el precio del petróleo es de $ 60, habrá ganado $ 10.000. Si el precio se ubica por debajo de los $ 50, por ejemplo $ 45, habrá perdido $ 5.000.
Estrategias de trading en el mercado de futuros
Los mercados de futuros son bastante líquidos. Esto abre las puertas para el trading de corto plazo, ya que le permite entrar o salir (comprar o vender) de contratos con velocidad. Por otro lado, estos contratos del mercado de futuros se mueven al ritmo de sus subyacentes, puede aprovechar las fluctuaciones de precios.
Veamos algunas estrategias para los contratos de futuros:
Day Trading: Los day traders compran y venden contratos de futuros en el mismo día, cerrando todas sus posiciones antes del cierre del mercado. Esta estrategia se basa en movimientos de precios a corto plazo y busca ganancias rápidas.
Swing Trading: Los swing traders mantienen posiciones abiertas durante varios días o semanas para aprovechar tendencias a medio plazo en los precios de los activos subyacentes. Buscan obtener ganancias con movimientos más extensos en lugar de operaciones intradía.
Trend Following (Seguir la Tendencia): Esta estrategia implica identificar una tendencia en el precio de un activo subyacente y operar en la misma dirección que la tendencia, ya sea comprando contratos largos o vendiendo contratos cortos. El objetivo es aprovechar la continuidad de la tendencia.
Arbitraje: Los traders de arbitraje buscan aprovechar las diferencias de precio entre contratos relacionados o activos similares en diferentes mercados. Pueden ser arbitrajes temporales, espaciales o estadísticos. El arbitraje busca obtener ganancias sin riesgo o con riesgo mínimo.
Spread Trading: Los spread traders buscan beneficiarse de las diferencias de precio entre dos contratos relacionados, como futuros de diferentes vencimientos o contratos de futuros en diferentes mercados. Se pueden realizar spreads alcistas (compra de un contrato largo y venta de un contrato corto) o spreads bajistas (venta de un contrato largo y compra de un contrato corto).
Scalping: Los scalpers buscan ganancias muy pequeñas de forma rápida al aprovechar movimientos de precios muy pequeños. Realizan numerosas operaciones a lo largo del día y buscan acumular pequeñas ganancias que sumen con el tiempo.
Gestión del riesgo en los contratos de futuros
Cuando comience a delinear su estilo y estrategias de trading en el mercado de futuros, trabaje sobre la gestión del riesgo. Las medidas para protegerse del riesgo de pérdidas son imprescindibles si quiere perdurar en este negocio. Lo primero que debe asumir que sus posiciones no siempre resultarán ganadoras. Uno de sus primeros pasos es definir su perfil de trader y su tolerancia al riesgo, es decir, cuánto dinero está dispuesto a perder en cada operación. Los traders exitosos tratan de establecer en no más del 2% de su capital su tolerancia a pérdidas.
Otras acciones que debe tomar para una adecuada gestión del riesgo
Establezca un límite de pérdidas (Stop-Loss): Defina un nivel de precio para cerrar una posición si el mercado se mueve en su contra. Esta orden de stop-loss le ayuda a limitar las pérdidas y a proteger su capital.
Objetivo de ganancias (Take-Profit): Del mismo modo, establezca un punto en el que está dispuesto a cerrar una posición si el mercado se mueve a su favor. Esto te ayuda a asegurar las ganancias y evitar la avaricia.
Tamaño de posición adecuado: No arriesgue más de lo que puede permitirse perder en una sola operación. Calcule el tamaño de la posición en función de tu capital y el nivel de riesgo que está dispuesto a asumir. Un tamaño de posición adecuado es esencial para la gestión del riesgo.
Diversificación: Evite poner todos tus recursos en un solo contrato de futuros. Diversificar en diferentes activos y mercados puede ayudar a reducir el riesgo de pérdidas significativas.
Gestión de margen: Mantenga un control estricto sobre los requisitos de margen. Asegúrese de tener suficiente margen disponible para cubrir sus posiciones abiertas y evitar llamadas de margen, lo que puede resultar en la liquidación forzada de tus contratos.
Análisis y seguimiento continuo: Mantenga un monitoreo constante de sus posiciones y del mercado en general. Ajuste sus stop-loss y take-profit según sea necesario a medida que el mercado evoluciona.
Establezca reglas y sigua un plan de trading: Defina reglas claras para sus operaciones y manténgase dentro de su plan de trading. No se deje llevar por las emociones o la impulsividad.
Bitácora de trading: Registre todas sus operaciones, incluyendo los motivos de entrada y salida, así como sus emociones y pensamientos en ese momento. Esto le ayudará a aprender de sus éxitos y errores mejorando sus estrategias de trading.
Paso a paso para ingresar al mercado de futuros
Ahora, repasaremos algunos pasos que debe dar si quiere operar con contratos de futuros:
Paso 1 – Conozca el mercado de futuros: Conozca a fondo el funcionamiento del mercado y de los contratos de futuros. Aprenda los detalles de los diferentes activos subyacentes. Niveles de liquidez y volatilidad de cada uno.
Paso 2 – Defina su estrategia de trading: Establezca su perfil de trading y su tolerancia al riesgo. Defina los mercados y los tipos de subyacentes con los cuales está interesado en operar. También deberá establecer sus objetivos de ganancias y el estilo de estrategia. Priorice un enfoque para sus análisis. Si está interesado en el trading de corto plazo, el análisis técnico será su mejor aliado. Para operaciones de más largo plazo, apóyese en el análisis fundamental.
Paso 3 – Apertura de una cuenta de trading: Seleccione un bróker especializado en mercados de futuros. Asegúrese de que se encuentre regulado y con buena reputación. Estudie en profundidad la plataforma de trading que le proporcionará el bróker y aprenda a manejarla con habilidad. Conozca al detalle los requerimientos de margen para cada tipo de contrato.
Paso 4 – Abra una posición: Elija el contrato y el subyacente, su fecha de vencimiento y abra su posición. Recuerde que deberá depositar en su cuenta el margen inicial. Puede abrir una posición larga con un contrato de compra si cree que el precio del subyacente subirá. Puede vender un contrato si considera que el precio bajará.
Paso 5 – Gestione sus posiciones: Utilice las órdenes de Stop-Loss para que su posición se cierre si el mercado se vuelve en su contra. Las órdenes de Take-Profit cerrarán su posición cuando haya alcanzado su objetivo de ganancias.
Conclusiones para el trading en mercado de futuros
Si su intención es obtener ganancias a partir de las fluctuaciones de precios y opera en el corto plazo, la volatilidad será su aliada. Pero, recuerde que esto implica un riesgo mucho mayor ya que las fluctuaciones podrían moverse en su contra.
El mercado de futuros ofrece buenas oportunidades para los diferentes estilos de trading. Hoy, usted tiene la oportunidad de convertirse en un trader profesional, operando con contratos de futuros. Lo invitamos a conocer los . Programas de formación online a cargo de expertos en mercados financieros. aprenderá a manejar las mejores herramientas del análisis técnico y Teoría de las Ondas de Elliott. Nuestros programas incluyen prácticas en mercados reales, lo que asegurará medir su progreso en el aprendizaje. Aproveche esta oportunidad.